مقالة للتدريسي م.د علي محمد الفرطوسي<br /><br />القوائم المالية هي تقارير تعرض الحالة المالية للشركة أو المؤسسة في فترة زمنية محددة، وتشمل عادة قائمة الدخل، وقائمة المركز المالي (قائمة الميزانية العمومية)، وقائمة التدفقات النقدية، وقائمة التغير في المركز المالي، وقائمة الدخل الشامل. تساعد هذه القوائم على فهم أداء الشركة وموقفها المالي، وتساعد أيضًا على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمار أو التمويل أو التخطيط. تكمن أهمية القوائم المالية للشركات والمؤسسات فيما يلي: تعكس القوائم المالية جدوى عمل أي شركة، وتظهر مدى قدرتها على توليد الأرباح من نشاطاتها التجارية، وكذلك تحديد المصادر والمستهلِكات الرئيسية للإيرادات والتكاليف. تساعد القوائم المالية على إجراء تحليلات دقيقة ومقارنات بين الشركات أو بين فترات زمنية مختلفة لتحديد نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات للشركة، وتقديم توصيات مبنية على الأدلة. تُستخدم القوائم المالية كأداة لصنع القرار من قبل فريق الإدارة في الشركة، حيث تساعدهم على التخطيط للمستقبل ووضع الأهداف والإستراتيجيات والسياسات المناسبة لتحسين الأداء.<br />تُستخدم القوائم المالية أيضًا كأداة للإبلاغ من قبل الشركة إلى جهات خارجية مثل المساهمين والبنوك والجهات الرقابية والضريبية، مثل “هيئة الزكاة والضريبة والجمارك“، حيث تزودهم بصورة شفافة وحقيقية عن حالة الشركة في السوق، وتظهر مدى احترامها للضوابط والأنظمة المطبقة.<br /><br />ما هي الأدوات المستخدمة في تحليل القوائم المالية؟<br />يستخدم المحللون الماليون مجموعة من الأدوات والتقنيات لتحليل القوائم المالية، مثل:<br />التحليل الأفقي: هو تحليل يركز على دراسة التغييرات التي تطرأ على عناصر القوائم المالية خلال فترة زمنية معينة، مثل الإيرادات والتكاليف والربح أو الخسارة. يستخدم هذا التحليل لمقارنة أداء الشركة عبر السنوات أو الفترات المختلفة. التحليل العمودي: هو تحليل يعرف أيضًا بالتوزيع النسبي لعناصر القوائم المالية، بحيث يركز على قياس نسبة تأثير ووجود كل عنصر من العناصر التي تحتويها القائمة المالية في القيمة الأساسية في القائمة ذاتها، مثل نسبة التكاليف إلى الإيرادات أو نسبة الأصول إلى المجموع الكلي. يُستخدم هذا التحليل لتحديد التركيبة والهيكل المالي للشركة.<br />تحليل النسب المالية: هو تحليل يستخدم نسبًا مختلفة تُستخرج من القوائم المالية لقياس جوانب مختلفة من أداء وحالة الشركة، مثل نسبة ربحية الأصول أو نسبة ربحية المبيعات. ويُستخدم هذا التحليل لتقييم كفاءة وجدارة وثبات ونجاح الشركة. <br />تحليل التدفقات النقدية: هو تحليل يهدف إلى دراسة التدفقات النقدية الواردة والصادرة من الشركة خلال فترة زمنية معينة، وفهم مصادر واستخدامات النقد في الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية. يساعد هذا التحليل على تقييم قدرة الشركة على توليد السيولة والتغلب على التزاماتها المالية، وكذلك تحديد فرص النمو والتوسع. يستخدم التحليل النقدي قائمة التدفقات النقدية، وهي إحدى القوائم المالية الأساسية، لتتبع حركة النقد في الشركة.<br />التحليل الرباعي: هو تحليل يستخدم لتفكيك عائد حقوق المساهمين إلى عوامله المؤثرة، وهي هامش الربح، ومعامل دوران الأصول، ومضاعف رأس المال. يساعد هذا التحليل على فهم مصادر قوة أو ضعف أداء الشركة، ومقارنتها مع شركات مماثلة في نفس القطاع.<br />التحليل باستخدام مؤشرات سهولة التداول: هو تحليل يستخدم نسبًا مالية لقياس قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها المتداولة، مثل النقد والحسابات المدينة والأوراق المالية القابلة للتداول. كلما كانت نسبة سهولة التداول أعلى، كانت سيولة الشركة أفضل.<br />مؤشرات رأس المال: هي نسب مالية تُستخدم لقياس نسبة الدين في هيكل رأس مال الشركة. تُستخدم هذه النسب لتقييم قوة الشركة المالية وضعفها. من أبرز مؤشرات رأس المال: نسبة الدين/حقوق الملكية، ونسبة دين طويل الأجل/إجمالي رأس المال، ونسبة إجمالي الدين/إجمالي رأس المال.<br />مؤشرات التغطية: هي نسب مالية تُستخدم لقياس قدرة الشركة على تسديد التزاماتها المالية، مثل فوائد الدين أو الأرباح الموزعة. تقارن هذه النسب بين الدخل أو الأصول التي يمكن تحويلها إلى نقد وبين كل التزام مالي أو جزء منه. من أهم مؤشرات التغطية: نسبة تغطية الفائدة (Interest Coverage Ratio)، ونسبة تغطية خدمة الدين (Debt Service Coverage Ratio)، ونسبة تغطية الأ صول <br />